Datacenters bouwen kost tijd. Microsoft probeert intussen meer klantverzoeken te verwerken met de servers en chips die al draaien. Ook Foundry, het platform waarop bedrijven AI-toepassingen ontwikkelen en gebruiken, draagt aan de groei bij. De omzet van Foundry verdrievoudigde op jaarbasis.

Die betere benutting vangt een deel van de extra vraag op, maar neemt het tekort niet weg. De vraag naar Azure blijft groter dan Microsoft kan bedienen. Nieuwe datacenters en extra capaciteit zijn nodig om de groei bij te houden.

De versnelling is terug te zien in de omzet. Azure, Microsofts cloudplatform, zette ruim 33 miljard dollar om, 48 procent meer dan een jaar eerder. Analisten rekenden op 45 procent groei. Voor het volgende kwartaal rekent Microsoft op 49 tot 50 procent. Topman Satya Nadella zei dat de groei verder aantrekt.

De totale omzet van Microsoft steeg met 19 procent tot ruim 92 miljard dollar. Daarmee leverden de cloudactiviteiten een steeds groter deel van de groei. De groei is niet uitsluitend afhankelijk van de beschikbaarheid van nieuwe datacenters, want Microsoft kan bovendien meer omzet halen uit bestaande capaciteit.

Azure ziet jaarlijkse groei versnellen naar 50 procent

Bron: verslaggeving Microsoft; omzetraming Q2 FY27 volgens Microsofts bedrijfsverwachting Groei jaar-op-jaar in constante wisselkoersen. Bedragen in miljarden dollars.  

Copilot vindt zijn weg naar klanten
Ook bij Microsofts kantoorsoftware trekt de groei aan. De omzet uit Microsoft 365 Commercial Cloud steeg met 18 procent bij constante wisselkoersen. Voor het volgende kwartaal rekent Microsoft op 19 procent groei.

Copilot, de AI-assistent in Word, Excel, Outlook en Teams, draagt daaraan bij. Topman Nadella zei dat het aantal dagelijkse gebruikers in het afgelopen kwartaal met bijna de helft steeg. Microsoft gaf geen absoluut aantal.  

Copilot kan Microsoft meer omzet per klant opleveren, zonder dat het aantal gebruikers even hard hoeft te stijgen. Volgens analisten levert Copilot inmiddels meer extra omzet per klant op dan de overstap naar E5, het uitgebreidere Microsoft 365-abonnement met extra beveiligings- en analysetools.

Ontwikkelaars zijn gewend te betalen naar gebruik. Bij kantoorsoftware betalen bedrijven vaker per gebruiker. Hoe snel zij ook voor Copilot naar gebruik willen afrekenen, moet nog blijken in de komende kwartalen.

Investeringen lopen op, marges blijven overeind
De groei vraagt om forse investeringen. De investeringen in datacenters, servers en andere infrastructuur bedroegen in het kwartaal ruim 45 miljard dollar. Voor het komende kwartaal verwacht Microsoft meer dan 50 miljard dollar (zie onderstaande grafiek).  

Microsoft voert investeringen verder op

Bron: verslaggeving Microsoft. De 50 miljard dollar voor Q2 FY27 is de ondergrens van de bedrijfsverwachting; de uitsplitsing is niet gegeven. Bedragen in miljarden dollars.

Tegenover die uitgaven staat een forse kasstroom. Microsoft haalde het afgelopen kwartaal 58 miljard dollar uit de bedrijfsactiviteiten. Na 39 miljard dollar aan investeringen in materiële vaste activa bleef 19 miljard dollar vrije kasstroom over (exclusief leases).  

De operationele marge voor de hele groep bleef rond de 50 procent. De brutomarge van Microsoft Cloud daalde wel met twee procentpunt tot 66 procent. Dat komt deels doordat Azure een groter deel van de omzet uitmaakt en de AI-infrastructuur voorlopig zwaar op de kosten drukt. Microsoft zegt dat productverbeteringen en efficiënter gebruik van de capaciteit een deel daarvan opvangen.

Nadella wees erop dat Microsofts winstgevendheid niet van één onderdeel afhangt. “De marge komt uit al die onderdelen. Als we ze goed laten samenwerken, versterken de effecten elkaar.” De cloud, de infrastructuur en de software moeten elkaar dus versterken.  

De vraag is hoe snel de capaciteit volgt
De waarde van de commerciële contracten waarvan Microsoft de omzet nog moet boeken, steeg met 73 procent tot 677 miljard dollar. Ongeveer 30 procent daarvan verwacht Microsoft binnen twaalf maanden als omzet te verantwoorden. In de portefeuille zitten ook grote, langlopende afspraken met OpenAI. Die geven zicht op toekomstige omzet, maar kunnen de groei van de contractportefeuille van kwartaal tot kwartaal laten schommelen.

Analisten verhoogden na de cijfers hun taxaties en koersdoelen. Ze wijzen op de versnelling bij Azure en Microsoft 365 en op Microsofts vermogen om ondanks de hoge investeringen winst te blijven maken.

Nadella zei tijdens de toelichting aan analisten dat hij “nog nooit zo overtuigd is geweest van het langetermijnrendement” van de investeringen. De komende kwartalen moeten laten zien hoe snel Microsoft de groeiende vraag omzet in omzet en winst.